CWM一级教材提纲

发布时间2020-06-29

哈喽大家好,我是丁泽。

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(N/100)指的是一级考试的100道选择题会从该章节出题的数量。

 

第一章 金融服务业(15/100)

1、金融服务业宗旨及结构

   1.1 经济中的金融服务业 -- 了解金融服务业在经济中的功能:在个人、企业和政府之间转移资金;风险管理。

   1.2 主要机构和组织 -- 了解主要机构/组织所承担的角色:零售银行;投资银行;养老基金;基金管理人;财富管理经理;托管人;全球托管人。

   1.3 财富管理 -- 了解以下的作用:财富管理人;私人银行;平台。

2、宏观经济学

   2.1 经济循环流动 -- 了解以下的作用:生产或产出循环流向图;收入和支出循环流向图。

   2.2 国内生产总值和国民生产总值 -- 了解国民收入的定义和构成,以及在开放和封闭的经济中如何测算国内生产总值;国内生产总值;国民生产总值。

   2.3 经济周期 -- 了解经济周期各个阶段

   2.4 国际收支平衡和国际贸易 -- 理解国际收支平衡的构成要素,国际贸易和资金流动背后的因素及益处;经常账户;进口;出口;低机会成本生产者效应。

   2.5 货币供给 -- 了解货币供给的本质、决定因素、计量方式以及影响因素:准备金要求;贴现率;国债发行。

   2.6 央行 -- 了解央行

   2.7 财政和货币政策 -- 了解货币政策和财政政策的作用、基础和框架:了解政府支出、政府举债、私有部门投资、私有部门支出、税收、利率、通货膨胀、货币重估/汇率/购买力平价;量化宽松。

   2.8 失业和通货膨胀 -- 理解通胀/通缩和失业的决定因素、计量方法和相互联系;了解名义回报和实际回报的概念。

   2.9 央行和宏观经济工具 -- 了解央行作用和主要八国集团(G8)央行的作用。

3、微观经济学理论

   3.1 供求互动 -- 理解价格是如何决定的以及供给和需求的互动关系:供给曲线;需求曲线;曲线移动的原因;价格变动;需求变化。

   3.2 需求弹性 -- 理解价格是如何决定的以及供给和需求的互动关系:需求弹性。

   3.3 企业理论 -- 理解企业相关理论:利润最大化;短期和长期成本;要素报酬递增与递减;规模经济和规模不经济。

   3.4 行业结构 -- 理解企业和行业在下属情况的行为:完全竞争;完全自由市场;垄断;寡头垄断。

4、金融市场

   4.1 指令驱动市场和报价驱动市场 -- 了解指令驱动市场和报价驱动市场的主要特点,以及自营交易、代理交易、场内交易、场外交易的区别。

   4.2 结算系统 -- 了解交易结算的关键步骤

   4.3外汇市场 -- 了解外汇市场的基本结构:外汇报价;结算。

 

第二章 行业监管(9/100)

1、金融服务监管

1.1 监管机构 -- 了解一下金融监管机构的主要功能:证券交易委员会;金融行为监管局;欧盟;国际证监会组织;证券及商品管理局。

2、金融犯罪

   2.1 洗钱 -- 了解国际反洗钱机制;了解洗钱相关的主要违法行为;金融服务企业的监管义务;洗钱的阶段;客户身份识别程序。

   2.2 内幕交易 -- 了解哪些违法行为构成内幕交易极其涉及的相关工具。

   2.3 市场滥用 -- 了解哪些违法行为构成市场滥用行为极其涉及的相关工具。

3、公司治理

   3.1 公司治理机制 -- 了解公司治理的起源和性质;了解公司治理机制赋予股东的权利。

   3.2 金融危机中公司治理的教训 -- 理解2007-2009年全球金融危机中发现的弱点和学到的教训。

4、道德标准

   4.1 特许证券与投资协会(CISI)行为准则

 

第三章 资产类型(9/100)

1、现金存款和货币市场

1.1 现金存款 -- 了解现金作为金融资产的作用。

1.2 货币市场工具 -- 了解货币市场工具的种类与特点。

1.3 货币市场基金 -- 了解货币市场基金的作用与功能。

2、债券

   2.1 主要特点 -- 了解债券的主要特点:风险;利率;偿还;交易;名义价值和市场价格;息票;信用评级。

   2.2 债券投资收益 -- 了解收益:现时收益率;赎回收益率;资本回报;波动性与风险;收益率曲线。

3、房地产

   3.1 房地产直接投资 -- 了解房地产直接投资的主要特点。

   3.2 房地产基金 -- 了解房地产基金的主要特点;了解房地产投资信托基金(REITs);了解投资房地产基金需要考虑的因素。

4、股票

   4.1 股票的种类 -- 了解下述类型的股票和股票相关的投资:股票种类--普通股、优先股、其它;美国和全球存托凭证;认股权证和备兑认股权证。

   4.2 股票的持有权 -- 理解持股的好处:股息、认股权、表决权。

   4.3 公司行为 -- 了解主要的强制性和非强制性公司行为:红股/认股、合股、最终赎回、拆股/股票分割、权证行权、供股、公开供股。

5、衍生品

   5.1 期货 -- 了解关于期货的下述知识:定义、主要特点、术语。

   5.2 期权 -- 了解关于期权的下述知识:定义、种类(看涨和看跌)、术语。

6、大宗商品

   理解大宗商品市场的主要特点,以及商品物理特性、供求、储藏和运输等因素如何影响商品的价格:农产品、金属、能源。

   6.1 农产品市场

   6.2 基本金属和贵金属

   6.3 能源市场

 

第四章 集合投资(8/100)

1、投资基金

1.1 集合投资的好处 -- 理解集合投资的好处

1.2 可转让证券集合投资计划(UCITS) -- 了解欧洲市场中可转让证券集合投资计划(UCITS)指令的目的和主要特征。

1.3 投资基金 -- 了解投资产品的特点和类型:认可基金和非认可基金、开放式基金、封闭投资公司。

1.4 交易型开放式指数基金(ETFs) -- 了解交易型开放式指数基金的基本特点和交易方式。

1.5 商品基金 -- 了解商品基金的特点和应用。

1.6 商品交易所商品 -- 了解ETCs

1.7 交易所产品 -- 了解ETP

2、其它投资工具

   2.1 结构性产品 -- 了解结构性投资基金的特点和应用

   2.2 对冲基金 -- 了解对冲基金的特点和应用;了解绝对回报基金的特点和应用。

   2.3私募基金 -- 了解私募基金的特点和应用。

   2.4 伊斯兰债券投资 -- 了解伊斯兰债券投资的特点和应用。

 

第五章 信托关系(19/100)

1、信托义务

   了解信托义务产生的条件和金融顾问的主要责任与义务。

1.1 客户最大利益 -- 了解“客户最大利益”的定义以及该准则对金融顾问的意义。

1.2 重大事项披露义务及客户报告 -- 了解顾问对投资建议所承担的重大事项披露义务。

1.3 利益冲突 -- 理解“利益冲突”的概念及其在为客户提供建议时的重要性。

1.4 中介机构的信托责任 -- 了解中介机构的信托责任

2、为客户提供建议

   2.1 客户类型 -- 了解客户分类

   2.2 业务条款与客户协议 -- 理解业务条款与客户协议

   2.3 顾问专业资格及相关披露 -- 理解顾问专业资格及相关披露的重要性

   2.4 建议及“了解你的客户”原则 -- 理解“了解你的客户”原则及其对投资规划的影响。

   2.5适合性和恰当性 -- 理解建议的适合性和恰当性

   2.6 仅负责执行交易 -- 了解仅负责执行交易的含义

   2.7收费和佣金 -- 了解收费和佣金的披露要求

   2.8冷静期与撤销 -- 了解对冷静期与撤销的要求

   2.9 产品披露 -- 了解产品披露相关要求

3、确定客户需求

   理解投资规划、确定投资目标及策略的主要阶段

   3.1 客户信息 -- 顾问必须了解客户,才能提供恰当的建议。包括:与客户建立融洽的关系;采集详细信息;客户个人信息;客户健康状况;客户家庭及需抚养的家属的详细情况;关于职业、收入及其它收入来源的详细信息;当前及预计开支;资产与负债;退休金安排;潜在遗产;债务类的负债。

4、投资目标与策略

   理解如何评估客户的风险容忍度、损失承受能力、投资经验,以及上述因素对选择合适投资产品的影响。

   4.1 风险容忍度 -- 客户的风险容忍度对顾问所推荐的金融规划有重大影响。

   4.2 客户偏好 -- 理解一下因素对投资策略和产品选择的影响:道德偏好;流动性要求;投资期限和人生阶段;税务状况。

5、税务

   5.1 营业税 -- 理解主要营业税的应用:营业税;交易税(例如,印花税/预留印花税);销售税。

   5.2 个人税务 -- 理解适用于个人的直接税和间接税:所得税,资本利得税,遗产税,交易税(印花税),销售税。

   5.3 海外税务 -- 了解预扣税原则:需缴预扣税(WHT)收入的种类;双重征税协定提供的税收减免;税源抵扣;了解双重征税减免(DTR)原则;了解《海外账户税收合规法案》及其他相关立法的影响。

 

第六章 投资分析(10/100)

1、统计学

1.1 集中趋势和离散趋势的度量 -- 了解以下概念:算数平均数;几何平均数;众数;方差(样本/总体);标准差(样本/总体);极差(可以用简单计算方法检查)。

1.2 分散化和相关性 -- 理解两个变量间的相关性和协方差及其含义的解读。

2、金融数学

   2.1单利与复利 -- 掌握单利、复利的计算并能解读数据

   2.2 终值 -- 掌握一次性还本付息、定期存款、年金、永续年金的终值计算方式。

   2.3 现值 -- 掌握一次性还本付息、定期存款、年金、永续年金的现值计算方式。

3、基本分析与技术分析

   了解基本分析与技术分析的区别 -- 主要目标;定量分析技术;图标;主要趋势;次级趋势;三级趋势。

   3.1 基本分析

   3.2 技术分析

   3.3基本分析与技术分析的差异

4、收益和比率

   4.1 获利能力比率 -- 了解下列重要比率的意义:已动用资本回报率(ROCE);资产周转率;利润率;毛利率。

   4.2 负债率 -- 理解以下杠杆比率的作用:财务杠杆;利息保障倍数。

   4.3 流动比率 -- 理解以下流动比率的目的:营运资金比率(流动比率);速动比率(酸性测试比率);现金比率;Z值分析法。

   4.4 投资估值比率 -- 理解以下投资者比率的作用:每股收益(EPS);息税折旧摊销前收益(EBITDA);息税前收益(EBIT);历史的和预期的市盈率(PERs);股息收益率;股利保障倍数;市净率。

5、估值

   了解股东价值模型的基本概念:经济增加值(EVA);市场增加值(MVA);戈登增长模型。

   5.1 戈登增长模型

   5.2 股东价值模型

 

第七章 投资管理(15/100)

1、投资组合构建理论

   1.1 现代资产组合理论(MPT)-- 了解现代资产组合理论(MPT)的主要原理。

   1.2 有效市场假说(EMH)-- 了解有效市场假说(EMH)的主要原理。

   1.3 资本资产定价模型(CAPM)-- 理解资本资产定价模型的基础假设和局限性。

   1.4 套利定价理论(APT) -- 了解套利定价理论(APT)的主要原理。

   1.5 行为金融学 -- 理解行为金融学的概念:主要特征;启发法;前景理论;认知阐释。

2、投资策略

   2.1 股票策略 -- 理解主要的股权投资策略:主动/被动/核心-卫星投资;自上而下/自下而上的投资风格。

3、投资组合中资产类别和基金的作用

   理解投资组合中不同资产类别的用途;理解投资策略中基金的用途。

   3.1 投资组合中现金的作用

   3.2 投资组合中债券的作用

   3.3 投资组合中股票的作用

   3.4 为投资组合选择基金

4、风险和回报

   4.1 货币的时间价值 -- 理解货币的时间价值

   4.2 无风险利率和风险溢价 -- 理解各主要资产类别的收益率差异--“无风险”收益率和风险溢价。

   4.3 风险衡量 -- 理解如何衡量风险--波动率,标准差对于衡量波动率的重要意义,过往业绩数据的重要性和局限性。

   4.4 风险和收益衡量 -- 理解总回报的衡量以及β、α系数的重要性。

5、业绩衡量

   5.1 理解如何使用基准来衡量业绩

   5.2 业绩归因 -- 理解如何使用业绩归因方法

   5.3 价值加权回报率和时间加权回报率 -- 理解

   5.4 业绩比率 -- 理解以下比率的概念:夏普比率;R平方;最大回撤;标准差。

 

第八章 终生财富供给(15/100)

1、退休计划

1.1 介绍

1.2 预计退休年龄 -- 理解预计退休年龄对退休计划的影响。

1.3 退休计划产品 -- 了解养老金产品的种类、相应的风险、适用性标准以及识别与审计方法。

1.4 量化退休的财富需求 -- 能够量化退休后的财务需求

1.5 提供推介报告 -- 了解给客户提供推荐报告时需要考虑的项目。

2、保护计划

   2.1 需要保护的主要方面 -- 了解需要保护的主要方面:家人和个人保护;住房贷款;长期护理;商务保护。

   2.2 评估保护的优先级 -- 理解对生命和健康进行保护时,需要考虑的优先级:个人和家庭优先。

   2.3 量化保护需求 -- 理解如何将保护需求量化

   2.4 人寿保险 -- 理解人寿保险的基本原理:种类;投保人;被保险人;单独与联合人寿保险。

   2.5 保护型保险 -- 了解以下产品的主要特点:重大疾病保险;意外与疾病保险;医疗保险;长期护理保险。

   2.6 选择保护性产品 -- 理解在辨认合适的保险产品时需要考虑的因素。

   2.7 选择产品供应商 -- 理解在选择产品供应商时需要考虑的因素。

   2.8 产品推荐报告 -- 了解在给客户写产品推荐报告的时候,需要考虑的因素。

3、遗产规划和信托

   3.1 遗产规划 -- 理解遗产规划的主要概念:遗产评估;委托书;遗嘱执行;继承税;人寿保险。

   3.2 信托及其使用 -- 了解信托的用途及其可用的类型。

 

作者介绍:丁泽

1、上海财经大学青岛财富管理研究院 讲师;特许财富管理师项目 总监;

2、参与并主导 “英国特许财富管理师”证书的中国化工作,被称为“国内最了解CWM的三个人”之一;

3、财富管理行业从业十年,曾供职于顶级财富管理机构,累计为近千组高净值家庭提供了财富管理咨询服务;

 


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